برآورد ارزش در معرض ریسک با وجود ساختار وابستگی بین بازدهیهای مالی: رهیافت مبتنی بر توابع کاپولا
نویسندگان
چکیده مقاله:
شناسایی ساختار وابستگی بین داراییهای مالی و تأثیر آن در سنجههای ریسک همچون ارزش در معرض ریسک داراییهای مالی از موضوعات مورد توجه محققان است. اما، یکی از چالشهای موجود بر سر راه این هدف، مدلسازی توزیع‌های توأم در ادبیات اقتصاد مالی است. کاپولا‌ها توابع توزیع توأم را به توزیع حاشیه‌ای تکین هر یک از متغیرها متصل کرده و ساختار وابستگی دادههای چندمتغیره را به‌خوبی توصیف میکنند. در این پژوهش با انواع مختلف توابع کاپولا و مدل‌های واریانس ناهمسان شرطی تعمیمیافتهْ ساختار وابستگی بین دو شاخص قیمتی محصولات شیمیایی و دارویی بورس تهران در بازة زمانی دی 1383 تا اسفند 1391 ارزیابی می‌شود و تأثیر ساختار وابستگی در برآورد ارزش در معرض ریسک سبد دارایی متشکل از آن‌ها بررسی می‌شود. نتایج تجربی پژوهش نشان میدهد وابستگی ساختاری نامتقارنی بین محصولات شیمیایی و دارویی بورس تهران وجود دارد. همچنین، یافتهها حاکی از دقت و کفایت بیشتر رهیافتCopula-GARCH نسبت به مدل‌های متداول در پیش‌بینی ارزش در معرض ریسک سبد دارایی همچون M-GARCH، DCC-GARCH، EWMA،و روشهای شبیه‌سازی تاریخی است.
منابع مشابه
برآورد ریسک سیستمی در بخشهای مالی اقتصاد ایران (رهیافت ارزش در معرض ریسک شرطی تفاضلی)
چکیده هدف این مقاله برآورد ریسک سیستمی در اقتصاد ایران است. برای دست‌یابی به این هدف، با به کارگیری روش ارزش در معرض ریسک شرطی تفاضلی ارائه شده توسط آدریان و برونرمیر (2011) و استفاده از دادههای مربوط به بخشهای مالی بانک، بورس و بیمه طی سالهای 1394-1374 ریسک سیستمی برآورد شده است. نتایج تحلیل رگرسیون چارکی (کوانتیل) و آزمونهای پسین بیانگر اختلاف معنادار ریسک سیستمی ب...
متن کاملبرآورد ریسک سیستمی در بخشهای مالی اقتصاد ایران (رهیافت ارزش در معرض ریسک شرطی تفاضلی)
چکیده هدف این مقاله برآورد ریسک سیستمی در اقتصاد ایران است. برای دست‌یابی به این هدف، با به کارگیری روش ارزش در معرض ریسک شرطی تفاضلی ارائه شده توسط آدریان و برونرمیر (2011) و استفاده از دادههای مربوط به بخشهای مالی بانک، بورس و بیمه طی سالهای 1394-1374 ریسک سیستمی برآورد شده است. نتایج تحلیل رگرسیون چارکی (کوانتیل) و آزمونهای پسین بیانگر اختلاف معنادار ریسک سیستمی ب...
متن کاملارائهی رویکردی جدید برای برآورد استوار ارزش در معرض ریسک رهیافت مقایسه‌یی
گسترش بازار سرمایه و کاهش نرخ بهره‌ی بانک‌های تجاری باعث شده است سرمایه‌گذاری در قالب سهام به یکی از مهم‌ترین فرصت‌های کسب بازدهی تبدیل شود که مستلزم پذیرش ریسک است. از این‌رو باید با استفاده از مدل‌های مناسب آن را پیش‌بینی و کنترل کرد. در این مقاله با استفاده از روش استوار کیپرا Robust Cipra method با پارامتر هموارسازی بهینه به برآورد ارزش در معرض ریسک برای توزیع‌های آماری نرمال ...
متن کاملاستخراج و تحلیل ریسک بازدهی صنعت انبوه‌سازی، املاک و مستغلات (براساس روش ارزش در معرض ریسک مبتنی بر رهیافت مارکوف)
Today, any attempt to invest in any economic activity, requires the knowledge and access to some components of its activities. One of the important components of investment is knowledge about investment risk according to the expected return in that activity. One of the main areas of investment in the country is investment on housing, which could take place directly or indirectly (through financ...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
عنوان ژورنال
دوره 49 شماره 4
صفحات 869- 902
تاریخ انتشار 2014-12-22
با دنبال کردن یک ژورنال هنگامی که شماره جدید این ژورنال منتشر می شود به شما از طریق ایمیل اطلاع داده می شود.
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023